账上3吨黄金，还不起2.5亿！“百年老店”三重雷

* 此图由 AI 生成作者 | 史大郎 & 猫哥来源 | 是史大郎 & 大猫财经 Pro01一夜之间，" 关东第一金店 " 连环暴雷。1 月底，萃华珠宝官宣了借款逾期，从 6 家银行借款 5.24 亿，其中 2.34 亿本金逾期，2 月份，逾期金额又加到了 2.54 亿。银行很快就采取了行动，冻结了萃华珠宝和 3 家子公司，共计 45 个银行账户，累计冻结 472 万，这个现金流的脆弱程度，可以想象。核心账户被冻结，萃华珠宝因此被 ST 了。还没完，2 月 10 日，萃华珠宝被证监会立案调查，涉嫌信披违规，而这信披还是跟钱有关。去年 9 月份的时候，萃华收到了监管函，在 2025 年 1 月和 4 月为子公司担保了 2 个亿的授信，但是到了 8 月份，才公告披露，这里面有最长 7 个月的真空期。估计未来罚单也不小，萃华的财务风险不小。按理说，近期应该是萃华珠宝的 " 高光时刻 "。萃华珠宝是清光绪二十一年创立于沈阳中街，有 130 年历史的老字号，而且是 " 清宫御用 "，皇亲贵胄都爱萃华的首饰，溥仪在伪满 " 登基 "，都用了萃华做的王冠。而且，他们手里还有非遗技艺，被称为 " 关东第一金店 "。黄金 + 老字号 + 古法 + 非遗，这基本上是现在被追捧的老铺黄金的配置。老铺黄金线下排队排得多长，它的股票涨得就有多凶猛，但是这个配置在萃华，却没打起什么水花来。坊间的疑问很多。02首要的疑问就是，黄金大涨，萃华怎么就还不起这 2.54 亿呢？现在，萃华的状态是，" 富有且贫困 "。根据萃华珠宝的半年报，萃华账上有价值 29.8 亿的黄金存货，按照当时金价 700 元 / 克来计算，这些黄金大约有 4 吨多。如果按现在的价格来算，这些黄金的价值大约 47 亿，一个季度卖出去 11 亿，剩下差不多 36 亿，换算成黄金大约还有 3 吨多。到三季度的时候，萃华还是很挣钱的。总营收 33.82 亿，同比微增，归母净利润 1.74 亿，涨了近 50%，如果一直这么下去，全年的利润应该还是不错的，但是业绩预告下来，全年净利润只有 2100 万 -3100 万。也就是说，在黄金涨得最好的时候，萃华的利润不涨反跌，" 百年老字号 " 没带来啥实实在在的利润，进驻故宫，有了故宫 IP，都没啥起色。虽然手握 3 吨黄金，资产很重，但是变现困难，手里更没钱。目前，萃华手里的现金只有 1.6 亿，经营产生的现金流不到 5000 万，剩下的全靠借贷，而到债务暴雷之后，45 个银行账户，只有 472 万。更惨的是，短期借款就有 17 亿，高杠杆、低周转，债务暴雷也是迟早的事儿。本来，账户里的钱还利息都不够，现在冻结之后，就更难了。03除了黄金业务不行，萃华的另一个主业也成拖累。2022 年，四川商人陈思伟实控了萃华珠宝，而这位陈老板上来主导的第一件事儿，就是让上市公司花 6.12 亿，买下他实控的四川思特瑞锂业 51% 股权。那时候，陈老板想蹭的是新能源，锂电池卖得那么好，还搞出一个首富来，黄金珠宝 + 锂盐，这个想象空间还是蛮大的。但是，这事儿也很难评，在收购之后，碳酸锂的价格急转直下，跨界的想象空间完全没了，反而成了最大的拖累，三年亏了小 3 个亿。而锂盐又重资金，还消耗了萃华大量的现金流，杠杆一下上去了。陈老板业绩承诺，3 年盈利 3 个亿，现在马上就要到业绩承诺兑现的时候，陈老板还得把之前落袋的钱吐出来，倒是利好萃华的利润：" 公司期末确认业绩承诺事项，预计公司净利润增加 "。但是，想拿到也很难。因为债务暴雷，陈老板持有的 12% 股份，也被司法冻结了，陈老板现在也自身难保。眼下的当务之急，是解决萃华的流动性危机。萃华的解决方案是 " 资产置换 "，下一步，可能就要动那 3 吨黄金了，理论上，那 2.54 亿的逾期债务，需要大约 227 公斤的黄金来抵。不过，抵债的价格，可能没珠宝首饰那么高，估计还是得亏一大笔。至于 " 百年老字号 " 会不会蒙尘，就得看证监会的调查结果了。

江西省寻乌县菖蒲乡，贵州省余庆县花山苗族乡 ，甘肃省武都区琵琶镇，云南省德钦县云岭乡，河北省枣强县嘉会镇，博罗县龙溪镇，湖南省沅江市胭脂湖街道，山东省郓城县李集镇，江西省寻乌县菖蒲乡，召夸镇，湖南省沅江市胭脂湖街道，贵州省余庆县花山苗族乡，江西省广信区花厅镇，广东省天河区元岗街道，陕西省白河县冷水镇，山东省郓城县李集镇，江西省广信区花厅镇 ，甘肃省金塔县金塔镇，二道白河镇，河南省林州市横水镇，重庆市潼南区桂林街道，江西省弋阳县桃源街道

全球服务区域: 河北省吴桥县于集镇，甘肃省庆城县桐川镇 ，四川省理县蒲溪乡，甘肃省渭源县大安乡，召夸镇，江西省于都县梓山镇，河北省枣强县嘉会镇，召夸镇，福建省福鼎市磻溪镇，河北省吴桥县于集镇，甘肃省渭源县大安乡，云南省德钦县云岭乡，山东省槐荫区振兴街街道，四川省木里藏族自治县依吉乡，安徽省鸠江区白茆镇，贵州省余庆县花山苗族乡，江西省弋阳县桃源街道 ，贵州省余庆县花山苗族乡，江西省弋阳县桃源街道，青海省贵南县森多镇，安徽省肥东县梁园镇，江西省寻乌县菖蒲乡。

《幸福三重奏》第三季，这部温馨的家庭生活真人秀节目，自开播以来就受到了广大观众的喜爱。节目以真实、自然的家庭生活为背景，展现了三组明星夫妇的日常生活，让观众在轻松愉快的氛围中感受到了家的温暖和幸福的力量。如今，第三季已经上线，让我们一起在线观看，感受这份温馨与感动。 《幸福三重奏》第三季邀请了三组明星夫妇：邓超孙俪夫妇、张杰谢娜夫妇以及陈建斌蒋勤勤夫妇。他们分别来自不同的行业，有着各自独特的家庭生活。在节目中，观众可以看到他们如何处理家庭琐事，如何与家人共度美好时光，如何在忙碌的工作之余，为彼此营造一个温馨的港湾。 在线观看《幸福三重奏》第三季，我们可以看到邓超孙俪夫妇的甜蜜互动。他们不仅在节目中撒狗粮，还在生活中相互扶持，共同面对生活的种种挑战。孙俪在节目中展现出了贤妻良母的一面，而邓超则用幽默风趣的方式，为家庭生活增添了不少欢乐。 张杰谢娜夫妇的甜蜜爱情也是节目的一大看点。他们相识于舞台，相恋于舞台，如今在节目中，观众可以看到他们如何将这份爱情延续到生活中。谢娜的活泼可爱，张杰的温柔体贴，让他们的感情越发深厚。在线观看他们的日常生活，仿佛也能感受到那份甜蜜的幸福感。 陈建斌蒋勤勤夫妇则展现了成熟稳重的生活态度。他们相识于校园，相恋于演艺圈，如今已经有了可爱的孩子。在节目中，他们用成熟的方式处理家庭事务，用关爱呵护着彼此。他们的爱情故事让人感慨万千，也让我们看到了婚姻的另一种可能。 《幸福三重奏》第三季不仅展现了明星夫妇的日常生活，还让观众看到了他们如何教育孩子。在节目中，我们可以看到邓超孙俪夫妇如何引导孩子树立正确的价值观，张杰谢娜夫妇如何培养孩子的兴趣爱好，陈建斌蒋勤勤夫妇如何与孩子建立良好的亲子关系。这些温馨的画面，让人感受到了家庭的温暖。 在线观看《幸福三重奏》第三季，我们不仅可以感受到明星夫妇的甜蜜爱情，还能学到许多家庭生活的智慧。在忙碌的生活中，我们不妨停下脚步，看看这部节目，让心灵得到一次洗礼。 总之，《幸福三重奏》第三季是一部充满温馨与感动的家庭生活真人秀。在这个快节奏的时代，让我们一起在线观看，感受家的温暖，品味幸福的味道。