被华润啤酒们夹击，百威亚太去年收入近400亿，在中国销量已连跌两年

本文来源：时代财经 作者：林心林啤酒巨头百威，在中国市场正面临前所未有的增长压力。图片来源：Pexels2 月 12 日，百威亚太（01876.HK）披露的业绩报告显示，公司 2025 年实现收入 57.64 亿美元（约合 397.87 亿人民币），同比减少 6.1%；啤酒销量为 79.66 亿公升，同比下降 6.0%。盈利方面，公司股权持有人应占溢利 4.89 亿美元（约合 33.75 亿元），同比减少 32.6%，这是近几年的净利润低点。接连下滑的指标，让这位外资啤酒巨头的处境略显尴尬。2 月 12 日，百威亚太股价低开，盘中下跌幅度近 6%。在此之前，国际多家投行已下调百威亚太 2025 年盈利预期。花旗近期将百威亚太 2025 至 2027 年销售预测分别下调 3%、4% 及 4%，以反映 2025 年下半年中国业务前景较预期逊色。这也是中国籍 CEO 程衍俊上任首份年度成绩单。去年 2 月，执掌帅印 7 年的 CEO 杨克离开百威亚太，全球首席供应链运营官程衍俊接过权杖，任首席执行官及联席主席。彼时外界认为，程衍俊的任命是百威亚太寻求重振中国市场的关键举措。但过去一年，这位本土籍贯掌舵者仍未带领百威走出业绩下滑通道。"2025 年，我们在中国的业绩未尽潜能。" 程衍俊在财报中直言。2025 年，在关键市场中国，百威亚太啤酒销量及收入分别下滑 8.6% 及 11.3%，每百升收入减少 3.0%，已是连续第二年出现下滑。业绩疲软的动因仍与当下中国啤酒市场的疲态有关。百威亚太在财报中指出，于 2025 年第四季度，受业务布局及即饮渠道持续疲弱所影响，销量减少 3.9%。一直以来，百威亚太在高端餐饮、娱乐场所等传统即饮渠道颇具优势。但过去两年，线下高端餐饮消费放缓，这给百威亚太带来不小打击。但在即时零售和电商等新渠道，这家国际巨头的探索转型较为滞后。去年，百威亚太高管就曾直言，百威亚太中国在非即饮渠道的占比低于同行。可以窥见，过去一年，百威亚太持续发力非即饮渠道的投入，包括在广东地区与批发商合作投资，提高销售团队的人员数量和能力；推大罐装啤酒强攻家庭渠道及家庭消费场景等。此外，2025 年百威亚太继续为旗下核心子品牌招揽新代言人，哈尔滨啤酒官宣双代言人王鹤棣和 NBA 球星哈利伯顿，与程衍俊上任后的聚焦百威、哈啤，强化年轻连接的品牌战略一致。但这也为百威短期的成本投入与盈利带来一定压力。时代财经注意到，百威亚太在财报中称，由于增加投资以支持经销商，并在非即饮及新兴渠道中加大品牌宣传，从而影响了去年收入，带来额外的获利压力。另据时代财经获悉，2026 年百威亚太在中国市场将维持高强度营销与渠道投放，尤其 2026 年正值美加墨世界杯赛事窗口。" 按照目前的啤酒趋势与竞争态势，百威亚太正处在一个战略换挡的阵痛期，新 CEO 的一系列动作要看到正向效果，可能还需要长时间观察。" 酒业分析师蔡学飞对时代财经指出，过去驱动百威增长的高端化叙事，正遭遇宏观消费情绪和国产品牌升级的两头挤压。当下国内啤酒行业已进入缩量时代。随着本土企业加速高端化与渠道转型，昔日领跑的国际啤酒巨头压力陡增。近日，燕京啤酒、重庆啤酒披露业绩预告。其中，燕京啤酒依托 U8 大单品持续放量，预计 2025 年度净利润为 15.84 亿元至 17.42 亿元，同比增长 50%-65%；重庆啤酒则全年实现归母净利润 12.3 亿元，同比增长 10.43%。另据此前披露的半年报数据与行业机构预测，华润啤酒、青岛啤酒两家龙头全年业绩或大概率实现增长。CEO 程衍俊肩上的担子依然艰巨。其在财报中明确表示，" 我们在中国市场的首要任务，是重新点燃增长态势，并重建市场份额的增长动能。"

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《缘之空》这部动画作品自播出以来，以其独特的情感描绘和细腻的人物刻画，赢得了无数观众的心。终于，在经过数季的陪伴后，我们迎来了这部青春动画的大结局。在这个充满回忆与感动的时刻，让我们一同回顾缘之空的精彩瞬间，感受青春的终章，梦想的启航。 大结局的故事发生在一个普通的夏日午后，主角春日野悠和雪之下雪乃、由比滨结衣、琴吹紬等好友们，在经历了种种波折后，终于迎来了高中生活的尾声。在这个充满阳光和欢笑的日子里，他们共同度过了许多难忘的时光。 在动画的最后，春日野悠和雪之下雪乃的感情线终于有了圆满的结局。两人在经历了误会、矛盾和成长后，终于走到了一起。这一刻，观众们不禁感慨万分，为他们的爱情故事画上了完美的句号。 与此同时，由比滨结衣和琴吹紬也各自找到了属于自己的幸福。结衣在经历了与春日野悠的友情和爱情的纠葛后，最终找到了属于自己的归宿。而琴吹紬则在动画的最后，勇敢地追求了自己的梦想，成为了一名优秀的钢琴家。 大结局中，导演巧妙地运用了回忆和现实的交织，让观众们仿佛回到了那段青涩的时光。那些熟悉的场景、人物和故事，仿佛就在眼前。在这部动画中，导演不仅展现了青春的美丽，还传达了友情、爱情和梦想的重要性。 在缘之空的大结局中，我们看到了青春的蜕变。主角们在成长的过程中，学会了面对困难、勇敢地去追求自己的梦想。这种勇敢和坚持，正是青春最宝贵的财富。 此外，大结局还让我们明白了，人生中总会有离别。但离别并不意味着结束，而是另一种开始。正如春日野悠在动画的最后所说：“虽然我们即将分别，但我们的青春将永远留在心中。” 回顾缘之空的大结局，我们不禁为这部动画的精彩故事而感动。它不仅让我们回忆起了那段美好的青春时光，更让我们明白了人生的意义。在今后的日子里，让我们带着缘之空带给我们的感动和启示，勇敢地去追求自己的梦想，书写属于自己的青春篇章。 总之，《缘之空》这部动画作品以其独特的魅力，为我们呈现了一个充满青春、友情和爱情的美好世界。在这个世界里，我们见证了主角们的成长，感受到了青春的酸甜苦辣。而缘之空的大结局，更是为我们留下了深刻的印象。让我们珍惜这段美好的回忆，勇敢地去追求自己的梦想，让青春之花永远绽放。