美元走不出特朗普阴影？基金经理空仓创2012年以来新高

美国银行调查显示，美元遭遇十多年来最狠看空，特朗普政策的不可预测性正重创美元。养老基金等 " 真金白银 " 投资者正对冲美元贬值的风险。由于美国政策制定的不可预测性，美元正首当其冲遭受冲击，基金经理对美元的看空立场已升至十多年来最高水平。今年以来，美元兑欧元、英镑等一篮子货币已下跌 1.3%，叠加 2025 年 9% 的跌幅，目前正徘徊在四年低位附近。上周五发布的美国银行调查显示，基金经理的美元敞口已跌破去年 4 月的低点——当时美国总统特朗普以全面关税政策震惊全球市场。调查发现，基金经理的美元头寸为至少 2012 年以来最负面水平，这是该行有数据记录的最早年份。这一转变发生之际，特朗普激进的地缘政治行动以及对美联储等机构的施压，加剧了市场对美国作为全球资本避风港吸引力的担忧。芝商所（CME Group）期权数据显示，今年以来，做空美元的押注已超过看涨押注，逆转了 2025 年第四季度的局面。大型资产管理公司表示，美元的下滑反映出养老基金等所谓 " 实钱投资者 " 日益希望对冲美元进一步走弱的风险，或降低美元资产敞口。风险逆转指标显示，对美元兑欧元进一步贬值的押注已达到过去十年中仅在新冠疫情期间和去年 4 月特朗普宣布关税后才出现的水平。" 过去一年的部分波动，已让投资者开始质疑他们对美国资产持有的、历史上处于低位的美元对冲比例。" 资产管理巨头先锋集团（Vanguard）全球利率主管罗杰・霍尔姆（Roger Hallam）表示。他补充道，对美国资产配置和对冲头寸的重新评估，是美元近期下跌的 " 关键驱动因素 "。" 我们仍认为，美元从当前水平走弱的环境依然存在。" 摩根大通资产管理（JPMorgan Asset Management）全球固定收益、外汇及大宗商品国际首席投资官伊恩・斯蒂利（Iain Stealey）表示，该公司近几周已建立美元空头头寸。尽管美国利率仍高于欧元区、日本等其他主要经济体，但交易员预计这一利差将收窄，市场预期美联储今年将降息两次。谈到此前因美元高息回报而受益的套利交易，斯蒂利表示："（美元）不再被严重高估，但我们认为，美联储将持续降息 …… 套利优势将逐步消退。"被提名为美联储主席的凯文・沃什（Kevin Warsh）被广泛视为正统派候选人，本可缓解市场对央行独立性的担忧，最初也让许多担心特朗普亲信可能鲁莽降息的投资者松了一口气。但美国总统已开始向沃什施压，本月在接受 NBC 新闻采访时表示，如果沃什支持加息，" 他就得不到这份工作 "。美银分析师指出，沃什的提名 " 并未转化为对美元的更大需求，也未重振对美国资产的乐观情绪 "。1 月的格陵兰岛危机进一步加剧了全球投资者可能撤离美国资产的预期——当时特朗普威胁对北约盟友采取军事行动并加征额外关税。尽管美国财政部长斯科特・贝森特（Scott Bessent）随后抨击 " 欧洲人会抛售美国资产的说法 "，但一些基金经理表示，资金外流已经发生。" 我们看到，海外美元持有者正将资金汇回本国货币，资金回流规模不断扩大。" 施罗德（Schroders）多元资产基金经理卡罗琳・胡德里尔（Caroline Houdril）表示。美国去年支持阿根廷比索对抗美元，以及上月对日元兑美元汇率进行所谓 " 汇率核查 "，引发了市场对美国可能计划打压美元的担忧。特朗普 1 月称美元走弱 " 很棒 " 的言论，进一步加剧了这种不确定性。这番言论促使贝森特表态，称政府仍奉行华盛顿传统的 " 强势美元政策 "，并无计划干预外汇市场。" 政府内外有很多人认为，弱势美元有助于美国出口和更广泛的再工业化进程。" 阿伯丁集团（Aberdeen Group）投资首席执行官泽维尔・迈耶（Xavier Meyer）表示。他补充道，这是市场如此严肃对待美日汇市干预可能性的一个因素。

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《封神演义》是我国古典四大名著之一，自问世以来，便以其独特的魅力吸引了无数读者。而近年来，随着影视行业的蓬勃发展，这部经典之作也被多次改编成电视剧，成为了观众们津津乐道的话题。本文将带您走进《封神演义》电视剧的世界，感受那穿越时空的神话传奇。 《封神演义》电视剧自首播以来，凭借其精良的制作、精彩的剧情以及演员们的出色表演，赢得了广大观众的喜爱。该剧以商朝末年为背景，讲述了姜子牙辅佐周文王推翻商纣王，建立周朝的传奇故事。剧中，众多神话人物纷纷登场，如姜子牙、哪吒、杨戬、雷震子等，他们各具特色，个性鲜明，为观众呈现了一场视觉与听觉的盛宴。 在众多改编的《封神演义》电视剧中，最值得一提的是2019年播出的《封神演义》。该剧由著名导演许文广执导，主演罗晋、王丽坤、陈浩民等。该剧在忠实原著的基础上，对剧情进行了合理的改编，使得故事更加紧凑，人物形象更加丰满。 剧中，罗晋饰演的姜子牙是一位智勇双全的忠臣，他凭借自己的智慧与勇气，为周文王出谋划策，最终推翻了残暴的商纣王。王丽坤饰演的苏妲己则是一位美丽妖艳的女子，她为了自己的爱情，不惜背叛家族，与姜子牙展开了一场惊心动魄的爱恨纠葛。陈浩民饰演的哪吒则是一位英勇无畏的小英雄，他勇敢地对抗邪恶势力，保护了百姓的安宁。 《封神演义》电视剧在视觉效果上同样令人印象深刻。剧中，特效团队精心打造了各种神话场景，如封神台、雷震子的神雷、哪吒的火尖枪等，使得观众仿佛置身于神话世界。此外，该剧的音乐也极具特色，主题曲《封神演义》由著名歌手毛不易演唱，深情而又激昂，为观众带来了强烈的视听冲击。 值得一提的是，《封神演义》电视剧在弘扬传统文化方面也做出了巨大贡献。剧中，导演和编剧巧妙地将传统文化元素融入剧情，如易经、八卦、五行等，让观众在欣赏电视剧的同时，也能了解和传承我国传统文化。 总之，《封神演义》电视剧是一部集经典、传奇、视觉、听觉于一体的优秀作品。它不仅让我们重温了那段古老的神话故事，更让我们感受到了中华文化的博大精深。在今后的日子里，相信《封神演义》电视剧会继续传承经典，为观众带来更多精彩的故事。