美元走不出特朗普阴影？基金经理空仓创2012年以来新高

美国银行调查显示，美元遭遇十多年来最狠看空，特朗普政策的不可预测性正重创美元。养老基金等 " 真金白银 " 投资者正对冲美元贬值的风险。由于美国政策制定的不可预测性，美元正首当其冲遭受冲击，基金经理对美元的看空立场已升至十多年来最高水平。今年以来，美元兑欧元、英镑等一篮子货币已下跌 1.3%，叠加 2025 年 9% 的跌幅，目前正徘徊在四年低位附近。上周五发布的美国银行调查显示，基金经理的美元敞口已跌破去年 4 月的低点——当时美国总统特朗普以全面关税政策震惊全球市场。调查发现，基金经理的美元头寸为至少 2012 年以来最负面水平，这是该行有数据记录的最早年份。这一转变发生之际，特朗普激进的地缘政治行动以及对美联储等机构的施压，加剧了市场对美国作为全球资本避风港吸引力的担忧。芝商所（CME Group）期权数据显示，今年以来，做空美元的押注已超过看涨押注，逆转了 2025 年第四季度的局面。大型资产管理公司表示，美元的下滑反映出养老基金等所谓 " 实钱投资者 " 日益希望对冲美元进一步走弱的风险，或降低美元资产敞口。风险逆转指标显示，对美元兑欧元进一步贬值的押注已达到过去十年中仅在新冠疫情期间和去年 4 月特朗普宣布关税后才出现的水平。" 过去一年的部分波动，已让投资者开始质疑他们对美国资产持有的、历史上处于低位的美元对冲比例。" 资产管理巨头先锋集团（Vanguard）全球利率主管罗杰・霍尔姆（Roger Hallam）表示。他补充道，对美国资产配置和对冲头寸的重新评估，是美元近期下跌的 " 关键驱动因素 "。" 我们仍认为，美元从当前水平走弱的环境依然存在。" 摩根大通资产管理（JPMorgan Asset Management）全球固定收益、外汇及大宗商品国际首席投资官伊恩・斯蒂利（Iain Stealey）表示，该公司近几周已建立美元空头头寸。尽管美国利率仍高于欧元区、日本等其他主要经济体，但交易员预计这一利差将收窄，市场预期美联储今年将降息两次。谈到此前因美元高息回报而受益的套利交易，斯蒂利表示："（美元）不再被严重高估，但我们认为，美联储将持续降息 …… 套利优势将逐步消退。"被提名为美联储主席的凯文・沃什（Kevin Warsh）被广泛视为正统派候选人，本可缓解市场对央行独立性的担忧，最初也让许多担心特朗普亲信可能鲁莽降息的投资者松了一口气。但美国总统已开始向沃什施压，本月在接受 NBC 新闻采访时表示，如果沃什支持加息，" 他就得不到这份工作 "。美银分析师指出，沃什的提名 " 并未转化为对美元的更大需求，也未重振对美国资产的乐观情绪 "。1 月的格陵兰岛危机进一步加剧了全球投资者可能撤离美国资产的预期——当时特朗普威胁对北约盟友采取军事行动并加征额外关税。尽管美国财政部长斯科特・贝森特（Scott Bessent）随后抨击 " 欧洲人会抛售美国资产的说法 "，但一些基金经理表示，资金外流已经发生。" 我们看到，海外美元持有者正将资金汇回本国货币，资金回流规模不断扩大。" 施罗德（Schroders）多元资产基金经理卡罗琳・胡德里尔（Caroline Houdril）表示。美国去年支持阿根廷比索对抗美元，以及上月对日元兑美元汇率进行所谓 " 汇率核查 "，引发了市场对美国可能计划打压美元的担忧。特朗普 1 月称美元走弱 " 很棒 " 的言论，进一步加剧了这种不确定性。这番言论促使贝森特表态，称政府仍奉行华盛顿传统的 " 强势美元政策 "，并无计划干预外汇市场。" 政府内外有很多人认为，弱势美元有助于美国出口和更广泛的再工业化进程。" 阿伯丁集团（Aberdeen Group）投资首席执行官泽维尔・迈耶（Xavier Meyer）表示。他补充道，这是市场如此严肃对待美日汇市干预可能性的一个因素。

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近年来，中国动画电影市场逐渐崛起，众多优秀的国产动画电影吸引了广大观众的目光。其中，由饺子导演的《哪吒之魔童降世》无疑是其中的佼佼者。该片自上映以来，凭借其精美的画面、独特的创意以及深入人心的故事，赢得了无数观众的喜爱。如今，好消息传来，《哪吒之魔童降世》免费观看活动即将开启，让我们共同感受这场视觉与情感的盛宴。 《哪吒之魔童降世》以中国古代神话为背景，讲述了哪吒与命运抗争的故事。影片中，哪吒因身负魔童体质，从小遭受村民的歧视与排挤。然而，在经历了一系列磨难后，哪吒逐渐成长为一个勇敢、善良的少年，最终战胜命运，成为了英雄。 影片在制作上，堪称匠心独运。导演饺子带领团队耗时多年，精心打磨每一帧画面。动画风格独具特色，将中国传统水墨画与现代动画技术完美结合，呈现出一场视觉盛宴。此外，影片中的角色造型、场景设计、服装道具等方面，也都体现了中国传统文化元素的精髓。 在故事情节上，《哪吒之魔童降世》同样令人称赞。影片不仅讲述了哪吒的成长历程，还揭示了人性的善恶、命运的无奈以及亲情、友情、爱情等多重情感。影片中，哪吒与父亲李靖、母亲殷夫人之间的感情纠葛，以及与朋友敖丙的深厚友谊，都让人动容。这些情感的交织，使得影片更加深入人心。 如今，《哪吒之魔童降世》免费观看活动即将开启，这无疑为更多观众提供了一个欣赏这部佳作的机会。免费观看活动期间，观众可通过各大视频平台、电影院等渠道，免费观看这部动画电影。 值得一提的是，此次免费观看活动还得到了众多知名人士的支持。著名导演郭帆、演员邓超、李宇春等纷纷转发并点赞，为影片加油助威。这无疑证明了《哪吒之魔童降世》在观众心中的地位。 对于喜爱国产动画电影的观众来说，《哪吒之魔童降世》绝对是一部不容错过的佳作。在免费观看活动期间，让我们一起走进哪吒的世界，感受那份勇敢、善良、坚持的精神。相信在这场视觉与情感的盛宴中，我们都能找到属于自己的那份感动。 总之，《哪吒之魔童降世》免费观看活动为广大观众带来了一场精彩纷呈的视听盛宴。让我们共同期待这部国产动画电影的更多辉煌，为我国动画电影事业的发展助力。