被华润啤酒们夹击，百威亚太去年收入近400亿，在中国销量已连跌两年

本文来源：时代财经 作者：林心林啤酒巨头百威，在中国市场正面临前所未有的增长压力。图片来源：Pexels2 月 12 日，百威亚太（01876.HK）披露的业绩报告显示，公司 2025 年实现收入 57.64 亿美元（约合 397.87 亿人民币），同比减少 6.1%；啤酒销量为 79.66 亿公升，同比下降 6.0%。盈利方面，公司股权持有人应占溢利 4.89 亿美元（约合 33.75 亿元），同比减少 32.6%，这是近几年的净利润低点。接连下滑的指标，让这位外资啤酒巨头的处境略显尴尬。2 月 12 日，百威亚太股价低开，盘中下跌幅度近 6%。在此之前，国际多家投行已下调百威亚太 2025 年盈利预期。花旗近期将百威亚太 2025 至 2027 年销售预测分别下调 3%、4% 及 4%，以反映 2025 年下半年中国业务前景较预期逊色。这也是中国籍 CEO 程衍俊上任首份年度成绩单。去年 2 月，执掌帅印 7 年的 CEO 杨克离开百威亚太，全球首席供应链运营官程衍俊接过权杖，任首席执行官及联席主席。彼时外界认为，程衍俊的任命是百威亚太寻求重振中国市场的关键举措。但过去一年，这位本土籍贯掌舵者仍未带领百威走出业绩下滑通道。"2025 年，我们在中国的业绩未尽潜能。" 程衍俊在财报中直言。2025 年，在关键市场中国，百威亚太啤酒销量及收入分别下滑 8.6% 及 11.3%，每百升收入减少 3.0%，已是连续第二年出现下滑。业绩疲软的动因仍与当下中国啤酒市场的疲态有关。百威亚太在财报中指出，于 2025 年第四季度，受业务布局及即饮渠道持续疲弱所影响，销量减少 3.9%。一直以来，百威亚太在高端餐饮、娱乐场所等传统即饮渠道颇具优势。但过去两年，线下高端餐饮消费放缓，这给百威亚太带来不小打击。但在即时零售和电商等新渠道，这家国际巨头的探索转型较为滞后。去年，百威亚太高管就曾直言，百威亚太中国在非即饮渠道的占比低于同行。可以窥见，过去一年，百威亚太持续发力非即饮渠道的投入，包括在广东地区与批发商合作投资，提高销售团队的人员数量和能力；推大罐装啤酒强攻家庭渠道及家庭消费场景等。此外，2025 年百威亚太继续为旗下核心子品牌招揽新代言人，哈尔滨啤酒官宣双代言人王鹤棣和 NBA 球星哈利伯顿，与程衍俊上任后的聚焦百威、哈啤，强化年轻连接的品牌战略一致。但这也为百威短期的成本投入与盈利带来一定压力。时代财经注意到，百威亚太在财报中称，由于增加投资以支持经销商，并在非即饮及新兴渠道中加大品牌宣传，从而影响了去年收入，带来额外的获利压力。另据时代财经获悉，2026 年百威亚太在中国市场将维持高强度营销与渠道投放，尤其 2026 年正值美加墨世界杯赛事窗口。" 按照目前的啤酒趋势与竞争态势，百威亚太正处在一个战略换挡的阵痛期，新 CEO 的一系列动作要看到正向效果，可能还需要长时间观察。" 酒业分析师蔡学飞对时代财经指出，过去驱动百威增长的高端化叙事，正遭遇宏观消费情绪和国产品牌升级的两头挤压。当下国内啤酒行业已进入缩量时代。随着本土企业加速高端化与渠道转型，昔日领跑的国际啤酒巨头压力陡增。近日，燕京啤酒、重庆啤酒披露业绩预告。其中，燕京啤酒依托 U8 大单品持续放量，预计 2025 年度净利润为 15.84 亿元至 17.42 亿元，同比增长 50%-65%；重庆啤酒则全年实现归母净利润 12.3 亿元，同比增长 10.43%。另据此前披露的半年报数据与行业机构预测，华润啤酒、青岛啤酒两家龙头全年业绩或大概率实现增长。CEO 程衍俊肩上的担子依然艰巨。其在财报中明确表示，" 我们在中国市场的首要任务，是重新点燃增长态势，并重建市场份额的增长动能。"

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《致命诱惑》是一部由阿方索·卡隆执导，迈克尔·道格拉斯、格伦·克洛斯等实力派演员主演的经典悬疑惊悚电影。自1992年上映以来，该片以其扣人心弦的剧情和令人难以忘怀的角色形象，赢得了全球观众的喜爱。如今，让我们一起来回顾这部电影完整版，感受一场关于欲望与背叛的惊心动魄之旅。 电影讲述了一个关于婚姻、爱情、欲望和背叛的故事。汤姆（迈克尔·道格拉斯饰）是一位事业有成的律师，他与美丽的妻子安迪（格伦·克洛斯饰）过着看似幸福的生活。然而，一次偶然的机会，汤姆在酒吧邂逅了年轻貌美的珍妮（安吉拉·贝塞特饰），两人迅速陷入了一段禁忌的爱情。 随着故事的发展，汤姆在欲望的驱使下，开始背叛家庭，与珍妮展开了一段危险的恋情。然而，这段恋情却让汤姆陷入了无法自拔的泥沼。在珍妮的诱惑下，汤姆逐渐失去了自我，甚至开始怀疑自己的婚姻。 与此同时，安迪发现了汤姆的背叛，她痛苦、愤怒，却又无法割舍这段婚姻。在绝望中，安迪决定采取极端手段来报复汤姆。一场关于婚姻、爱情、欲望和背叛的较量在三人之间展开。 电影完整版中，导演阿方索·卡隆巧妙地运用了心理战、悬疑元素和惊悚场面，将观众带入了一场充满紧张感和刺激感的剧情之中。影片中，汤姆和安迪的演技堪称精湛，他们之间的情感纠葛让观众感受到了婚姻的脆弱和爱情的无奈。 在电影的高潮部分，安迪为了报复汤姆，策划了一场精心设计的谋杀。然而，在关键时刻，汤姆却选择了保护安迪，这让人不禁为这段婚姻的命运感到担忧。在欲望与理智的较量中，汤姆最终能否找回自我，安迪能否原谅他，成为了观众关注的焦点。 《致命诱惑》电影完整版以其独特的叙事手法和紧张的剧情，成功地将观众带入了一个充满悬疑和惊悚的世界。影片中，导演巧妙地运用了光影、音乐和剪辑等手法，营造出了一种令人窒息的氛围。同时，影片中的角色形象鲜明，让观众在欣赏电影的同时，也能对人性进行深刻的反思。 总之，《致命诱惑》是一部值得一看再看的经典电影。电影完整版中，观众可以感受到导演对剧情的精心打磨，以及演员们对角色的深入诠释。在这个充满欲望和背叛的世界里，我们或许能从中找到自己内心的答案。