账上3吨黄金，还不起2.5亿！“百年老店”三重雷

* 此图由 AI 生成作者 | 史大郎 & 猫哥来源 | 是史大郎 & 大猫财经 Pro01一夜之间，" 关东第一金店 " 连环暴雷。1 月底，萃华珠宝官宣了借款逾期，从 6 家银行借款 5.24 亿，其中 2.34 亿本金逾期，2 月份，逾期金额又加到了 2.54 亿。银行很快就采取了行动，冻结了萃华珠宝和 3 家子公司，共计 45 个银行账户，累计冻结 472 万，这个现金流的脆弱程度，可以想象。核心账户被冻结，萃华珠宝因此被 ST 了。还没完，2 月 10 日，萃华珠宝被证监会立案调查，涉嫌信披违规，而这信披还是跟钱有关。去年 9 月份的时候，萃华收到了监管函，在 2025 年 1 月和 4 月为子公司担保了 2 个亿的授信，但是到了 8 月份，才公告披露，这里面有最长 7 个月的真空期。估计未来罚单也不小，萃华的财务风险不小。按理说，近期应该是萃华珠宝的 " 高光时刻 "。萃华珠宝是清光绪二十一年创立于沈阳中街，有 130 年历史的老字号，而且是 " 清宫御用 "，皇亲贵胄都爱萃华的首饰，溥仪在伪满 " 登基 "，都用了萃华做的王冠。而且，他们手里还有非遗技艺，被称为 " 关东第一金店 "。黄金 + 老字号 + 古法 + 非遗，这基本上是现在被追捧的老铺黄金的配置。老铺黄金线下排队排得多长，它的股票涨得就有多凶猛，但是这个配置在萃华，却没打起什么水花来。坊间的疑问很多。02首要的疑问就是，黄金大涨，萃华怎么就还不起这 2.54 亿呢？现在，萃华的状态是，" 富有且贫困 "。根据萃华珠宝的半年报，萃华账上有价值 29.8 亿的黄金存货，按照当时金价 700 元 / 克来计算，这些黄金大约有 4 吨多。如果按现在的价格来算，这些黄金的价值大约 47 亿，一个季度卖出去 11 亿，剩下差不多 36 亿，换算成黄金大约还有 3 吨多。到三季度的时候，萃华还是很挣钱的。总营收 33.82 亿，同比微增，归母净利润 1.74 亿，涨了近 50%，如果一直这么下去，全年的利润应该还是不错的，但是业绩预告下来，全年净利润只有 2100 万 -3100 万。也就是说，在黄金涨得最好的时候，萃华的利润不涨反跌，" 百年老字号 " 没带来啥实实在在的利润，进驻故宫，有了故宫 IP，都没啥起色。虽然手握 3 吨黄金，资产很重，但是变现困难，手里更没钱。目前，萃华手里的现金只有 1.6 亿，经营产生的现金流不到 5000 万，剩下的全靠借贷，而到债务暴雷之后，45 个银行账户，只有 472 万。更惨的是，短期借款就有 17 亿，高杠杆、低周转，债务暴雷也是迟早的事儿。本来，账户里的钱还利息都不够，现在冻结之后，就更难了。03除了黄金业务不行，萃华的另一个主业也成拖累。2022 年，四川商人陈思伟实控了萃华珠宝，而这位陈老板上来主导的第一件事儿，就是让上市公司花 6.12 亿，买下他实控的四川思特瑞锂业 51% 股权。那时候，陈老板想蹭的是新能源，锂电池卖得那么好，还搞出一个首富来，黄金珠宝 + 锂盐，这个想象空间还是蛮大的。但是，这事儿也很难评，在收购之后，碳酸锂的价格急转直下，跨界的想象空间完全没了，反而成了最大的拖累，三年亏了小 3 个亿。而锂盐又重资金，还消耗了萃华大量的现金流，杠杆一下上去了。陈老板业绩承诺，3 年盈利 3 个亿，现在马上就要到业绩承诺兑现的时候，陈老板还得把之前落袋的钱吐出来，倒是利好萃华的利润：" 公司期末确认业绩承诺事项，预计公司净利润增加 "。但是，想拿到也很难。因为债务暴雷，陈老板持有的 12% 股份，也被司法冻结了，陈老板现在也自身难保。眼下的当务之急，是解决萃华的流动性危机。萃华的解决方案是 " 资产置换 "，下一步，可能就要动那 3 吨黄金了，理论上，那 2.54 亿的逾期债务，需要大约 227 公斤的黄金来抵。不过，抵债的价格，可能没珠宝首饰那么高，估计还是得亏一大笔。至于 " 百年老字号 " 会不会蒙尘，就得看证监会的调查结果了。

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《聪明的一休》作为一部深受观众喜爱的动画片，自播出以来，凭借其独特的魅力和深刻的寓意，赢得了无数小朋友的喜爱。这部动画讲述了一个聪明、善良、勇敢的小和尚一休，在寺庙中与师父、师兄们一起生活，用智慧解决各种难题的故事。而这部动画的大结局，更是将一休的聪明才智与勇气展现得淋漓尽致。 在动画的最后，一休面临了一个前所未有的挑战。寺庙附近的一座山被恶霸强占，村民们的生活受到了严重的影响。一休得知这个消息后，决定挺身而出，为村民们争取权益。 为了解决这个问题，一休运用了自己的聪明才智，制定了一个周密的计划。他首先找到了恶霸的弱点，发现恶霸害怕阳光，于是决定在夜晚发起攻击。在实施计划的过程中，一休不仅需要面对恶霸的阻挠，还要应对师兄们的担忧和质疑。 在关键时刻，一休凭借自己的智慧，巧妙地化解了危机。他利用月光，让恶霸误以为天亮，从而放弃了抵抗。在一场激烈的战斗后，一休成功地将恶霸赶出了村庄，为村民们赢得了安宁。 这场胜利的背后，离不开一休的勇气。面对恶霸的威胁，一休没有退缩，而是坚定地站在了正义的一方。他的勇敢，不仅赢得了村民们的尊敬，也让他成为了寺庙中的英雄。 在动画的大结局中，一休并没有因为胜利而骄傲自满。相反，他更加谦虚、低调，继续用自己的智慧为村民们服务。他明白，智慧与勇气并不是为了炫耀，而是为了帮助他人，为社会做出贡献。 《聪明的一休》这部动画，通过一休的形象，向观众传递了智慧、勇敢、善良、正义等正能量。在动画的大结局中，一休用自己的行动，诠释了这些品质的真谛。 此外，这部动画还巧妙地融入了许多影视元素，使得故事更加丰富多彩。例如，在解决恶霸问题时，一休运用了《三国演义》中的智谋，让人忍俊不禁。而在一休与恶霸的战斗中，更是借鉴了《西游记》中的孙悟空与妖魔斗法的场景，让人仿佛置身于神话世界。 总之，《聪明的一休》这部动画的大结局，以其独特的魅力和深刻的寓意，成为了观众心中永恒的经典。它不仅让我们看到了一休的聪明才智，更让我们明白了智慧与勇气的重要性。在今后的生活中，让我们向一休学习，用智慧与勇气去面对挑战，为美好的未来努力奋斗。