美元走不出特朗普阴影？基金经理空仓创2012年以来新高

美国银行调查显示，美元遭遇十多年来最狠看空，特朗普政策的不可预测性正重创美元。养老基金等 " 真金白银 " 投资者正对冲美元贬值的风险。由于美国政策制定的不可预测性，美元正首当其冲遭受冲击，基金经理对美元的看空立场已升至十多年来最高水平。今年以来，美元兑欧元、英镑等一篮子货币已下跌 1.3%，叠加 2025 年 9% 的跌幅，目前正徘徊在四年低位附近。上周五发布的美国银行调查显示，基金经理的美元敞口已跌破去年 4 月的低点——当时美国总统特朗普以全面关税政策震惊全球市场。调查发现，基金经理的美元头寸为至少 2012 年以来最负面水平，这是该行有数据记录的最早年份。这一转变发生之际，特朗普激进的地缘政治行动以及对美联储等机构的施压，加剧了市场对美国作为全球资本避风港吸引力的担忧。芝商所（CME Group）期权数据显示，今年以来，做空美元的押注已超过看涨押注，逆转了 2025 年第四季度的局面。大型资产管理公司表示，美元的下滑反映出养老基金等所谓 " 实钱投资者 " 日益希望对冲美元进一步走弱的风险，或降低美元资产敞口。风险逆转指标显示，对美元兑欧元进一步贬值的押注已达到过去十年中仅在新冠疫情期间和去年 4 月特朗普宣布关税后才出现的水平。" 过去一年的部分波动，已让投资者开始质疑他们对美国资产持有的、历史上处于低位的美元对冲比例。" 资产管理巨头先锋集团（Vanguard）全球利率主管罗杰・霍尔姆（Roger Hallam）表示。他补充道，对美国资产配置和对冲头寸的重新评估，是美元近期下跌的 " 关键驱动因素 "。" 我们仍认为，美元从当前水平走弱的环境依然存在。" 摩根大通资产管理（JPMorgan Asset Management）全球固定收益、外汇及大宗商品国际首席投资官伊恩・斯蒂利（Iain Stealey）表示，该公司近几周已建立美元空头头寸。尽管美国利率仍高于欧元区、日本等其他主要经济体，但交易员预计这一利差将收窄，市场预期美联储今年将降息两次。谈到此前因美元高息回报而受益的套利交易，斯蒂利表示："（美元）不再被严重高估，但我们认为，美联储将持续降息 …… 套利优势将逐步消退。"被提名为美联储主席的凯文・沃什（Kevin Warsh）被广泛视为正统派候选人，本可缓解市场对央行独立性的担忧，最初也让许多担心特朗普亲信可能鲁莽降息的投资者松了一口气。但美国总统已开始向沃什施压，本月在接受 NBC 新闻采访时表示，如果沃什支持加息，" 他就得不到这份工作 "。美银分析师指出，沃什的提名 " 并未转化为对美元的更大需求，也未重振对美国资产的乐观情绪 "。1 月的格陵兰岛危机进一步加剧了全球投资者可能撤离美国资产的预期——当时特朗普威胁对北约盟友采取军事行动并加征额外关税。尽管美国财政部长斯科特・贝森特（Scott Bessent）随后抨击 " 欧洲人会抛售美国资产的说法 "，但一些基金经理表示，资金外流已经发生。" 我们看到，海外美元持有者正将资金汇回本国货币，资金回流规模不断扩大。" 施罗德（Schroders）多元资产基金经理卡罗琳・胡德里尔（Caroline Houdril）表示。美国去年支持阿根廷比索对抗美元，以及上月对日元兑美元汇率进行所谓 " 汇率核查 "，引发了市场对美国可能计划打压美元的担忧。特朗普 1 月称美元走弱 " 很棒 " 的言论，进一步加剧了这种不确定性。这番言论促使贝森特表态，称政府仍奉行华盛顿传统的 " 强势美元政策 "，并无计划干预外汇市场。" 政府内外有很多人认为，弱势美元有助于美国出口和更广泛的再工业化进程。" 阿伯丁集团（Aberdeen Group）投资首席执行官泽维尔・迈耶（Xavier Meyer）表示。他补充道，这是市场如此严肃对待美日汇市干预可能性的一个因素。

四川省绵竹市富新镇，江西省寻乌县菖蒲乡 ，召夸镇，浙江省青田县万阜乡，重庆市潼南区桂林街道，甘肃省武都区琵琶镇，内蒙古自治区卓资县梨花镇，江西省广信区花厅镇，广西壮族自治区凤山县凤城镇，陕西省白河县冷水镇，四川省理县蒲溪乡，广西壮族自治区钟山县钟山镇，重庆市潼南区桂林街道，二道白河镇，河北省吴桥县于集镇，尚义县南壕堑镇，重庆市潼南区桂林街道 ，福建省福鼎市磻溪镇，黑龙江省明水县双兴镇，青海省大通回族土族自治县东峡镇，浙江省青田县万阜乡，定兴县固城镇

全球服务区域: 江西省广信区花厅镇，四川省理县蒲溪乡 ，二道白河镇，四川省木里藏族自治县依吉乡，山东省槐荫区振兴街街道，尚义县南壕堑镇，云南省德钦县云岭乡，福建省福鼎市磻溪镇，博罗县龙溪镇，江西省临川区六水桥街道，广西壮族自治区凤山县凤城镇，安徽省鸠江区白茆镇，四川省理县蒲溪乡，甘肃省渭源县大安乡，广西壮族自治区凤山县凤城镇，河南省林州市横水镇，甘肃省金塔县金塔镇 ，河北省枣强县嘉会镇，虎丘区，湖南省沅江市胭脂湖街道，河南省林州市横水镇，安徽省肥东县梁园镇。

在众多综艺节目之中，《偏爱之恋》第一季以其独特的浪漫爱情主题，迅速吸引了大批观众的目光。作为一档充满温馨与感动的爱情综艺节目，第一季在播出后收获了极高的口碑。如今，第一季节目已经免费开放观看，让更多观众能够一睹为快。 《偏爱之恋》第一季以“偏爱”为主题，讲述了一群性格迥异、情感丰富的年轻人，在寻找真爱过程中的点点滴滴。节目通过一系列精心设计的游戏和任务，展现了他们在爱情中的成长与蜕变。与此同时，节目中穿插的影视元素也为观众带来了无尽的惊喜。 第一季节目中，最引人注目的莫过于几位主演的爱情故事。他们分别扮演着不同的角色，有的勇敢追求真爱，有的在爱情中迷茫困惑。这些角色之间的互动，让观众仿佛置身于一场真实而感人的爱情故事之中。 在《偏爱之恋》第一季中，不少影视作品被巧妙地融入其中。例如，节目中有一段剧情，男女主角在电影院重温经典爱情电影《泰坦尼克号》，这段桥段让观众回忆起曾经的美好时光。此外，节目中还穿插了其他经典影视作品的片段，如《情书》、《山楂树之恋》等，为观众带来了满满的回忆杀。 第一季节目中，游戏环节的设计也是一大亮点。节目组巧妙地将游戏与爱情主题相结合，让参赛者在游戏中寻找真爱。其中，最让人印象深刻的游戏莫过于“真心话大冒险”。在这个游戏中，参赛者需要回答关于自己爱情的问题，或是完成一项冒险任务。这些环节不仅让观众看到了参赛者的真实情感，也让观众对他们的爱情观有了更深的了解。 值得一提的是，《偏爱之恋》第一季在制作上也是相当用心。节目组邀请了众多知名导演、编剧和演员加盟，为观众呈现了一场视觉与听觉的盛宴。在第一季中，不仅有青春洋溢的校园恋情，还有感人至深的家庭情感。这些故事让观众在欢笑与泪水中，感受到了爱情的真谛。 如今，第一季《偏爱之恋》已经免费开放观看，观众可以通过网络平台随时随地欣赏到这部浪漫爱情综艺节目。在这个充满诱惑的时代，爱情似乎变得越来越难以捉摸。而《偏爱之恋》第一季用其真挚的情感和温馨的故事，让观众重新相信爱情的力量。 总之，《偏爱之恋》第一季以其独特的爱情主题、精彩的剧情和丰富的影视元素，成为了一档不可多得的综艺节目。在这个免费观看的时代，让我们一起走进这个浪漫的爱情世界，感受那些感人至深的故事，寻找属于自己的真爱。