泓毅股份回复首轮问询，深度绑定奇瑞汽车，议价能力受质疑

（图片来源：视觉中国）蓝鲸新闻 2 月 6 日讯 2 月 6 日，北交所官网显示，安徽泓毅汽车技术股份有限公司（以下简称 " 泓毅股份 "）递交招股书并回复了第一轮问询，主要包括公司业务与技术、募集资金用途等方面问题。招股书显示，泓毅股份的主营业务为汽车零部件、工装装备的设计、研发、生产和销售，核心产品包括汽车冲焊件、汽车被动安全件、模具铸件等，同时公司还提供配套工装装备以满足模具制造需求，已与奇瑞汽车、比亚迪、吉利集团、零跑汽车等国内主要汽车整车生产企业和汽车零部件企业建立紧密合作关系。经中国汽车工业协会认定，2022 年至 2024 年，公司全资子公司普威技研生产的汽车仪表板横梁产品在全国市占率分别达到 6.43%、10.24%、13.94%，排名依次为全国第三、第三、第二，行业竞争力逐步提升。2022 年至 2024 年及 2025 年上半年（报告期内），泓毅股份业绩实现稳步增长，招股书显示，公司营业收入分别为 13.08 亿元、17.92 亿元、28.88 亿元及 15.49 亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为 0.71 亿元、1.29 亿元、2.43 亿元及 1.31 亿元，扣非归母净利润分别为 6121.53 万元、1.16 亿元、2.31 亿元、1.21 亿元，整体呈现持续攀升态势。从经营层面来看，公司客户集中度极高且对单一关联客户依赖严重，报告期各期，公司向前五名客户销售收入占当期营业收入的比例分别为 66.71%、76.47%、83.05% 和 83.79%，远高于同行业可比公司水平，其中对关联方奇瑞汽车的销售收入占比分别为 47.13%、57.44%、66.71% 和 65.16%，关联销售金额累计达 46.35 亿元。而奇瑞汽车不仅是公司第一大客户，还是公司第二大股东，同时自 2024 年起成为公司第二大供应商，形成 " 股东—客户—供应商 " 三位一体的格局，媒体报道指出，这种深度绑定可能削弱公司议价能力，奇瑞汽车作为大型车企，议价能力较强，在签订年度价格协议时可能要求公司降价，若未来公司无法开拓新大客户，业绩增长恐难持续。应收账款高企且坏账风险凸显也是公司面临的重要问题，报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 5.89 亿元、8.94 亿元、16.11 亿元和 16.71 亿元，占同期流动资产比例分别为 42.93%、51.88%、65.93%、65.67%，规模和占比持续攀升，2025 年 6 月末应收账款甚至超过同期营业收入。其中奇瑞汽车作为应收账款第一客户，各期末占比均超过 50%，截至 2025 年上半年末，公司计提坏账准备 1.21 亿元，其中对哪吒汽车母公司合众汽车计提 1240 万元全额坏账，该笔款项因合众汽车破产重整已难以收回，相关事宜已引发媒体广泛关注，也凸显出公司应收账款回收的不确定性。本次 IPO，泓毅股份拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过 5168 万股（含本数，不含超额配售选择权），若行使超额配售选择权，发行数量不超过 5943.2 万股，保荐机构为中国银河证券股份有限公司。募集资金投入金额为 8.18 亿元，具体用途明确，其中 4.19 亿元用于汽车零部件智能化工厂建设项目，1.39 亿元用于办公大楼及研发中心建设项目，0.8 亿元用于碰撞实验中心建设项目，1.8 亿元用于补充流动资金，上述募集资金投入将进一步提升公司生产智能化水平、研发能力及现金流稳定性，助力公司拓展业务规模、增强核心竞争力。

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