被华润啤酒们夹击，百威亚太去年收入近400亿，在中国销量已连跌两年

本文来源：时代财经 作者：林心林啤酒巨头百威，在中国市场正面临前所未有的增长压力。图片来源：Pexels2 月 12 日，百威亚太（01876.HK）披露的业绩报告显示，公司 2025 年实现收入 57.64 亿美元（约合 397.87 亿人民币），同比减少 6.1%；啤酒销量为 79.66 亿公升，同比下降 6.0%。盈利方面，公司股权持有人应占溢利 4.89 亿美元（约合 33.75 亿元），同比减少 32.6%，这是近几年的净利润低点。接连下滑的指标，让这位外资啤酒巨头的处境略显尴尬。2 月 12 日，百威亚太股价低开，盘中下跌幅度近 6%。在此之前，国际多家投行已下调百威亚太 2025 年盈利预期。花旗近期将百威亚太 2025 至 2027 年销售预测分别下调 3%、4% 及 4%，以反映 2025 年下半年中国业务前景较预期逊色。这也是中国籍 CEO 程衍俊上任首份年度成绩单。去年 2 月，执掌帅印 7 年的 CEO 杨克离开百威亚太，全球首席供应链运营官程衍俊接过权杖，任首席执行官及联席主席。彼时外界认为，程衍俊的任命是百威亚太寻求重振中国市场的关键举措。但过去一年，这位本土籍贯掌舵者仍未带领百威走出业绩下滑通道。"2025 年，我们在中国的业绩未尽潜能。" 程衍俊在财报中直言。2025 年，在关键市场中国，百威亚太啤酒销量及收入分别下滑 8.6% 及 11.3%，每百升收入减少 3.0%，已是连续第二年出现下滑。业绩疲软的动因仍与当下中国啤酒市场的疲态有关。百威亚太在财报中指出，于 2025 年第四季度，受业务布局及即饮渠道持续疲弱所影响，销量减少 3.9%。一直以来，百威亚太在高端餐饮、娱乐场所等传统即饮渠道颇具优势。但过去两年，线下高端餐饮消费放缓，这给百威亚太带来不小打击。但在即时零售和电商等新渠道，这家国际巨头的探索转型较为滞后。去年，百威亚太高管就曾直言，百威亚太中国在非即饮渠道的占比低于同行。可以窥见，过去一年，百威亚太持续发力非即饮渠道的投入，包括在广东地区与批发商合作投资，提高销售团队的人员数量和能力；推大罐装啤酒强攻家庭渠道及家庭消费场景等。此外，2025 年百威亚太继续为旗下核心子品牌招揽新代言人，哈尔滨啤酒官宣双代言人王鹤棣和 NBA 球星哈利伯顿，与程衍俊上任后的聚焦百威、哈啤，强化年轻连接的品牌战略一致。但这也为百威短期的成本投入与盈利带来一定压力。时代财经注意到，百威亚太在财报中称，由于增加投资以支持经销商，并在非即饮及新兴渠道中加大品牌宣传，从而影响了去年收入，带来额外的获利压力。另据时代财经获悉，2026 年百威亚太在中国市场将维持高强度营销与渠道投放，尤其 2026 年正值美加墨世界杯赛事窗口。" 按照目前的啤酒趋势与竞争态势，百威亚太正处在一个战略换挡的阵痛期，新 CEO 的一系列动作要看到正向效果，可能还需要长时间观察。" 酒业分析师蔡学飞对时代财经指出，过去驱动百威增长的高端化叙事，正遭遇宏观消费情绪和国产品牌升级的两头挤压。当下国内啤酒行业已进入缩量时代。随着本土企业加速高端化与渠道转型，昔日领跑的国际啤酒巨头压力陡增。近日，燕京啤酒、重庆啤酒披露业绩预告。其中，燕京啤酒依托 U8 大单品持续放量，预计 2025 年度净利润为 15.84 亿元至 17.42 亿元，同比增长 50%-65%；重庆啤酒则全年实现归母净利润 12.3 亿元，同比增长 10.43%。另据此前披露的半年报数据与行业机构预测，华润啤酒、青岛啤酒两家龙头全年业绩或大概率实现增长。CEO 程衍俊肩上的担子依然艰巨。其在财报中明确表示，" 我们在中国市场的首要任务，是重新点燃增长态势，并重建市场份额的增长动能。"

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在遥远的未来，一个名为“无忧”的星球上，生活着一群无忧无虑的居民。这里没有战争，没有疾病，更没有烦恼，仿佛是一个真正的天堂。然而，在这个看似完美的地方，却隐藏着一个不为人知的秘密。 故事的主人公是一位名叫小明的少年。他从小生活在无忧，却对这里的一切感到厌倦。一天，小明在无意间发现了一本古老的书籍，书中记载了一个关于另一个世界的传说。传说中，那个世界充满了奇幻与冒险，而通往那个世界的入口，就在无忧的深处。 好奇心驱使着小明踏上了寻找入口的旅程。他穿越了茂密的森林，攀爬了险峻的山峰，最终来到了一个神秘的洞穴。洞穴深处，一股强大的力量将他吸引，他发现自己竟然穿越到了另一个世界。 这个新世界名为“天堂”，这里同样是一个美丽的地方，但与无忧不同的是，天堂充满了奇幻与冒险。小明在这里结识了一群志同道合的朋友，他们一起探索着这个世界的奥秘。 在天堂，小明发现了一个关于自己身世的秘密。原来，他并非无忧的居民，而是来自另一个世界的王子。因为一场意外，他被带到了无忧，成为了那里的居民。而那个传说中的天堂，正是他真正的故乡。 为了找回自己的身份，小明决定寻找回到故乡的方法。在他的朋友们的帮助下，他们发现了一个古老的预言，预言中提到了一个能够打开时空之门的神秘力量。为了找到这个力量，小明和他的朋友们开始了漫长的冒险。 在冒险的过程中，他们遇到了各种挑战和困难。有时，他们需要解开古老的谜题，有时，他们需要战胜强大的敌人。但无论遇到什么困难，小明和他的朋友们都始终保持着乐观和勇敢。 终于，在经历了无数次的尝试和失败后，他们找到了那个神秘的力量。在力量的帮助下，小明成功地打开了时空之门，回到了自己的故乡。 回到故乡的小明，成为了那里的英雄。他用自己的经历告诉了所有人，勇敢面对困难，追求梦想，才能找到真正的自己。而那个曾经无忧的星球，也因为小明的到来，变得更加美好。 《无忧的天堂大结局》是一部充满奇幻色彩的影视作品，它讲述了一个关于成长、友谊和梦想的故事。在这个故事中，我们看到了勇敢面对困难，追求梦想的力量。无论身处何地，只要我们保持乐观和勇敢，就能找到属于自己的无忧天堂。