三元锂成本失控，高端电动车不再青睐？

文 | 锌刻度，作者 |   陈邓新，编辑 |   李季动力电池，一直牵动着新能源汽车的敏感神经。近年来，磷酸铁锂的市场占有率节节高升，三元锂则步步后退，即便在高端新能源汽车市场也出现了裂痕，昔日的路线之争逐渐迎来终局。雪上加霜的是，三元锂遭遇成本危机。迈入 2026 年之后，全球的钴价与镍价双双走高，再叠加碳酸锂价格的抬升，三元锂的成本愈发高企。竞争力削弱，三元锂何以守住高端新能源汽车市场？钴镍双涨吞噬车企利润曾几何时，三元锂才是动力电池的 " 代名词 "。早些年，高能量密度是衡量动力电池优劣的核心指标，三元锂凭借长续航的天然优势成为市场的共同选择。彼时，三元锂内部的路线之争被外界津津乐道。松下走的是 NCA（镍钴铝锂电池）路线，难度系数较高，而宁德时代等公司走的是 NCM（镍钴锰锂电池）路线，能量密度不如 NCA 但更为安全。一名业内人士告诉锌刻度："NCA 安全性较差，对控制电池鼓胀变形要求较高，且生产全过程要控制湿度在 10% 以下。"早期的锂电池技术进化路线如此一来，动力电池的竞争格局泾渭分明：三元锂主导乘用车市场，磷酸铁锂主导商用车市场。不承想，随着动力电池核心指标的多元化以及钴镍涨价，三元锂在 2019 年之后走上了下坡路，而磷酸铁锂凭借性价比上演了弯道超车。公开数据显示，2019 年三元锂的市场份额高达 65%，到了 2025 年市场份额萎缩为 18.7%，而磷酸铁锂的市场份额高达 81.2%。磷酸铁锂的装车量一名市场观察人士告诉锌刻度：" 三元锂的基本盘其实做大了二三倍，但增速远远不及磷酸铁锂，才显得大势已去。"一言以蔽之，慢进也是退。关于此，从三元锂的应用场景在不断收缩，就可见一斑。以增程为例，以往车企不约而同地选择三元锂电池，如今这个自留地也失守了，理想 L6、智界 R7 增程版等改投磷酸铁锂阵营。此背景下，三元锂又面临钴与镍再度涨价压力。不同三元锂的镍与钴的含量不同，但整体离不开这两种元素，因而深受价格波动的影响，2025 年 12 月至 2026 年 1 月镍价就上涨了近 20%，而钴价则更为夸张，单单 2025 年，钴价涨幅已经高达 190%，创下 2022 年下半年以来的新高。由此一来，压力来到车企这一边。瑞银的数据显示，过去三个月内大宗商品价格的上涨直接转化为单车物料清单（BOM）的上涨，一辆典型的中型智能电动车的成本通胀高达人民币 4000 至 7000 元。" 当前竞争激烈、利润微薄的市场环境下，由于车企很难将这部分成本转嫁给消费者，这波成本上涨足以将车企的利润完全吞噬。" 瑞银如是说。成本考虑之下，相对便宜的磷酸铁锂成为车企的必选项，也在情理之中。高端市场不再是自留地三元锂的核心原材料之所以涨价，与供应端出现了不可抗力的因素息息相关。全球最大的镍生产国印尼，将 2026 年的镍矿产量定为 2.5 亿吨，同比减少 34%，从而推动镍价上涨。而削减产量的背后，则是其从掌握产能走向掌握价格的战略转折，以求在产业链与价值链上获得更大的话语权。与镍一样，钴也遭遇了产量削减。刚果（金）2025 年实施了长达七个月的钴出口禁令，之后开启了配额出口制度，2026 年和 2027 年每年出口量为 9.66 万吨，与 2024 年的 22 万吨相去甚远。这么一来，全球的钴从供应过剩变为供应紧缺。鑫椤资讯三元材料研究员王陈东在接受媒体采访时表示：" 三元材料各型号因钴价格上涨，中低镍型号渗透率下滑，且对于三元材料而言，跟磷酸铁锂的性价比差异扩大，或进一步加快动力端下游车企对磷酸铁锂方案的倾向。"好巧不巧，磷酸铁锂经过不断迭代，已能独挑大梁。能量密度较低、充电速度较慢、低温性能较差，曾经是磷酸铁锂挥之不去的痛点，但随着动力电池厂商不断攻关，在参数上足以与三元锂分庭抗礼。譬如，比亚迪的第三代刀片电池的能量密度为 230Wh/kg，续航里程超过 1000 公里，25 分钟可充到 80% 电量，循环寿命增加至 4000 次。图源：弗迪电池再譬如，宁德时代的神行电池，在黑龙江黑河 -20 ℃的极寒环境中，能够在 24 分钟内将电量从 20% 充至 80%。简而言之，长续航≠三元锂，耐低温≠三元锂。一名电池研发工程师表示：" 努力打造出一款‘既要，还要’的磷酸铁锂电池，在不降低能量密度的前提下，通过技术的创新，优化离子在正负极与电解液中的移动速度，把电池的功率性能做上去。"与之对应的是，三元锂的迭代较慢。三元锂的主攻方向是不断提升镍含量、减低钴的含量，以求不断降低成本，却依然不能抹平与磷酸铁锂肉眼可见的价格差。事实上，随着新能源汽车不断下沉以及内卷加剧，对成本格外敏感，进一步放大了磷酸铁锂的性价比优势。此外，三元锂虽然强化了热管理监控，并优化了防爆路径，以求提早预警或进行抑制，但热稳定性并没有根本性改变。正因为如此，三元锂基本盘不断萎缩，只能退守高端市场。不妙的是，理想、问界、小鹏、小米等纷纷拥抱磷酸铁锂，甚至切入了百万元级市场，仰望 U7、U8、U9 清一色搭载的是磷酸铁锂。这意味着，高端市场也不再是三元锂的自留地。尽管如此，三元锂也还有牌可以打：固态电池被业界视为下一代电池，其主流研发路线几乎都选择了能量密度上限更高的高镍三元材料。通俗易懂地说，三元锂是固态电池的基石之一。眼下，固态电池的能量密度不断突破，实验室数据最高已超过 600Wh/kg，可以彻底解决新能源汽车的里程焦虑，且放弃易燃易爆的液态电解质，安全性更胜一筹，因而成为行业的共识。早在 2025 年 9 月 9 日，奔驰宣布搭载固态电池的纯电 EQS 测试车完成真实场景下的长途道路实测，测试车从德国出发，跨越丹麦，最终抵达瑞典，全程途经多种气候环境与复杂路况，续航里程突破 1200 公里大关。不难看出，固态电池距离落地又近了一步。图源：电池中国需要注意的是，已有企业开始提前插旗卡位了：宜锂科技拟投资 11.2 亿元造一条年产 5200 吨，全流程自动化、智能化固态电池用高镍三元正极材料生产线。总而言之，磷酸铁锂进入正循环状态，不断修补短板、加长长板，逐步主宰了动力电池的市场份额，再叠加钴价与镍价的联手上涨，三元锂陷入了全面防守的势态，且固态电池大规模商业化落地还需要数年时间，远水解不了近渴。那么，三元锂的能否时来运转，还需要继续观察。

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在影视作品中，结局往往是最令人期待的环节。无论是喜剧、悲剧还是科幻大片，最后的大结局都承载着观众的情感寄托和对故事的期待。那么，这些作品的最后大结局究竟是什么样的呢？让我们一探究竟。 ### 喜剧片的圆满结局 喜剧片作为最受欢迎的影视类型之一，其结局往往充满了欢乐和温馨。以《泰囧》为例，影片讲述了三个男人在泰国的一系列荒诞经历。最后，他们不仅成功完成了任务，还收获了真挚的友谊。在影片的最后，三人重逢，笑容满面，观众们也随着他们的喜悦而欢笑。这样的结局既符合喜剧片的风格，又让观众感受到了人性的美好。 ### 悲剧片的悲壮收场 与喜剧片相反，悲剧片的结局往往充满了悲壮和感伤。以《霸王别姬》为例，影片讲述了两位京剧演员的一生。最后，主角程蝶衣在得知自己的爱人段小楼背叛自己后，选择了自尽。这样的结局让人唏嘘不已，但同时也让观众对这段凄美的爱情故事印象深刻。 ### 科幻大片的震撼落幕 科幻大片作为近年来备受关注的影视类型，其结局往往充满了震撼和悬念。以《星际穿越》为例，影片讲述了人类为了寻找新家园而进行星际旅行的故事。最后，主角库珀成功穿越虫洞，找到了新的家园。这样的结局既满足了观众的期待，又展现了人类对未知的探索精神。 ### 悬疑片的悬疑终结 悬疑片作为一类以悬疑、惊悚为特色的影视作品，其结局往往充满了悬疑和反转。以《盗梦空间》为例，影片讲述了主人公多姆·柯布为了完成最后一项任务而进入梦境的故事。最后，观众们发现多姆·柯布其实一直处于梦境之中，而他的任务也从未完成。这样的结局既让观众感到意外，又让人深思。 ### 动作片的视觉盛宴 动作片作为一类以动作场面为特色的影视作品，其结局往往充满了视觉盛宴。以《速度与激情》系列为例，影片讲述了主人公们为了拯救世界而与反派展开激战的故事。最后，在一场惊心动魄的决战中，主人公们成功击败了反派，拯救了世界。这样的结局既让观众过足了眼瘾，又让人感受到了正义的力量。 总之，影视作品中的最后大结局各具特色，既有喜剧片的欢乐，也有悲剧片的悲壮，还有科幻大片的震撼。这些作品通过精彩的结局，让观众们收获了感动、思考和启示。在未来的日子里，我们期待更多优秀的影视作品，为我们带来更多精彩的故事和难忘的结局。