账上3吨黄金，还不起2.5亿！“百年老店”三重雷

* 此图由 AI 生成作者 | 史大郎 & 猫哥来源 | 是史大郎 & 大猫财经 Pro01一夜之间，" 关东第一金店 " 连环暴雷。1 月底，萃华珠宝官宣了借款逾期，从 6 家银行借款 5.24 亿，其中 2.34 亿本金逾期，2 月份，逾期金额又加到了 2.54 亿。银行很快就采取了行动，冻结了萃华珠宝和 3 家子公司，共计 45 个银行账户，累计冻结 472 万，这个现金流的脆弱程度，可以想象。核心账户被冻结，萃华珠宝因此被 ST 了。还没完，2 月 10 日，萃华珠宝被证监会立案调查，涉嫌信披违规，而这信披还是跟钱有关。去年 9 月份的时候，萃华收到了监管函，在 2025 年 1 月和 4 月为子公司担保了 2 个亿的授信，但是到了 8 月份，才公告披露，这里面有最长 7 个月的真空期。估计未来罚单也不小，萃华的财务风险不小。按理说，近期应该是萃华珠宝的 " 高光时刻 "。萃华珠宝是清光绪二十一年创立于沈阳中街，有 130 年历史的老字号，而且是 " 清宫御用 "，皇亲贵胄都爱萃华的首饰，溥仪在伪满 " 登基 "，都用了萃华做的王冠。而且，他们手里还有非遗技艺，被称为 " 关东第一金店 "。黄金 + 老字号 + 古法 + 非遗，这基本上是现在被追捧的老铺黄金的配置。老铺黄金线下排队排得多长，它的股票涨得就有多凶猛，但是这个配置在萃华，却没打起什么水花来。坊间的疑问很多。02首要的疑问就是，黄金大涨，萃华怎么就还不起这 2.54 亿呢？现在，萃华的状态是，" 富有且贫困 "。根据萃华珠宝的半年报，萃华账上有价值 29.8 亿的黄金存货，按照当时金价 700 元 / 克来计算，这些黄金大约有 4 吨多。如果按现在的价格来算，这些黄金的价值大约 47 亿，一个季度卖出去 11 亿，剩下差不多 36 亿，换算成黄金大约还有 3 吨多。到三季度的时候，萃华还是很挣钱的。总营收 33.82 亿，同比微增，归母净利润 1.74 亿，涨了近 50%，如果一直这么下去，全年的利润应该还是不错的，但是业绩预告下来，全年净利润只有 2100 万 -3100 万。也就是说，在黄金涨得最好的时候，萃华的利润不涨反跌，" 百年老字号 " 没带来啥实实在在的利润，进驻故宫，有了故宫 IP，都没啥起色。虽然手握 3 吨黄金，资产很重，但是变现困难，手里更没钱。目前，萃华手里的现金只有 1.6 亿，经营产生的现金流不到 5000 万，剩下的全靠借贷，而到债务暴雷之后，45 个银行账户，只有 472 万。更惨的是，短期借款就有 17 亿，高杠杆、低周转，债务暴雷也是迟早的事儿。本来，账户里的钱还利息都不够，现在冻结之后，就更难了。03除了黄金业务不行，萃华的另一个主业也成拖累。2022 年，四川商人陈思伟实控了萃华珠宝，而这位陈老板上来主导的第一件事儿，就是让上市公司花 6.12 亿，买下他实控的四川思特瑞锂业 51% 股权。那时候，陈老板想蹭的是新能源，锂电池卖得那么好，还搞出一个首富来，黄金珠宝 + 锂盐，这个想象空间还是蛮大的。但是，这事儿也很难评，在收购之后，碳酸锂的价格急转直下，跨界的想象空间完全没了，反而成了最大的拖累，三年亏了小 3 个亿。而锂盐又重资金，还消耗了萃华大量的现金流，杠杆一下上去了。陈老板业绩承诺，3 年盈利 3 个亿，现在马上就要到业绩承诺兑现的时候，陈老板还得把之前落袋的钱吐出来，倒是利好萃华的利润：" 公司期末确认业绩承诺事项，预计公司净利润增加 "。但是，想拿到也很难。因为债务暴雷，陈老板持有的 12% 股份，也被司法冻结了，陈老板现在也自身难保。眼下的当务之急，是解决萃华的流动性危机。萃华的解决方案是 " 资产置换 "，下一步，可能就要动那 3 吨黄金了，理论上，那 2.54 亿的逾期债务，需要大约 227 公斤的黄金来抵。不过，抵债的价格，可能没珠宝首饰那么高，估计还是得亏一大笔。至于 " 百年老字号 " 会不会蒙尘，就得看证监会的调查结果了。

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《我们都是坏孩子》是一部充满青春气息的影视作品，讲述了几个年轻人的成长故事。在这部影片中，我们看到了青春的叛逆、友情的珍贵以及梦想的追求。下面，就让我们一起在线观看这部影片，感受青春的激情与迷茫。 影片的主人公是一群性格迥异的高中生，他们生活在同一个校园里，却因为种种原因，成为了学校里的“坏孩子”。他们或是因为成绩差、或是因为家庭背景、或是因为性格叛逆，总之，他们都是一群不受欢迎的人。然而，在这群看似叛逆的年轻人心中，却蕴藏着对生活的热爱和对未来的憧憬。 影片一开始，我们就被引入了一个充满活力的校园。在这里，我们看到了青春的活力与朝气。然而，随着剧情的发展，我们逐渐发现，这些看似阳光的少年们，内心却充满了痛苦和挣扎。他们为了摆脱现实的束缚，选择了用叛逆的方式表达自己。 影片中，最引人注目的就是这群年轻人的友情。他们相互扶持，共同面对生活中的困境。在这段青春岁月里，他们学会了珍惜，学会了成长。正如影片中的一句台词：“我们都是坏孩子，但我们都是好兄弟。”这句话道出了他们之间深厚的友谊。 在影片中，我们看到了青春的叛逆。这群年轻人用各种方式挑战权威，表达自己的不满。他们抽烟、喝酒、逃课，甚至打架斗殴。然而，这些行为并不能真正解决问题，反而让他们陷入了更深的困境。在这个过程中，他们逐渐认识到，真正的叛逆不是对抗现实，而是勇敢地面对现实，努力改变自己。 影片的高潮部分，是主人公们为了追求梦想而付出努力的过程。他们意识到，只有通过努力，才能改变自己的命运。于是，他们开始努力学习，争取考上心仪的大学。在这个过程中，他们经历了挫折，也收获了成长。最终，他们用行动证明了自己的价值。 《我们都是坏孩子》这部影片，不仅仅是一部青春题材的作品，更是一部关于成长、关于梦想的影片。它让我们看到了青春的迷茫，也让我们看到了青春的力量。在这部影片中，我们仿佛看到了自己的影子，感受到了青春的酸甜苦辣。 如今，我们可以在网上轻松地在线观看这部影片。只需打开视频网站，输入影片名称，就能重温那段充满激情的青春岁月。在观看过程中，我们可以感受到导演对青春的深刻理解，以及对人性的细腻刻画。 总之，《我们都是坏孩子》是一部值得一看的影片。它让我们在欢笑与泪水中，体会到了青春的珍贵。让我们在线观看这部影片，一起回忆那段美好的青春时光吧！