被华润啤酒们夹击，百威亚太去年收入近400亿，在中国销量已连跌两年

本文来源：时代财经 作者：林心林啤酒巨头百威，在中国市场正面临前所未有的增长压力。图片来源：Pexels2 月 12 日，百威亚太（01876.HK）披露的业绩报告显示，公司 2025 年实现收入 57.64 亿美元（约合 397.87 亿人民币），同比减少 6.1%；啤酒销量为 79.66 亿公升，同比下降 6.0%。盈利方面，公司股权持有人应占溢利 4.89 亿美元（约合 33.75 亿元），同比减少 32.6%，这是近几年的净利润低点。接连下滑的指标，让这位外资啤酒巨头的处境略显尴尬。2 月 12 日，百威亚太股价低开，盘中下跌幅度近 6%。在此之前，国际多家投行已下调百威亚太 2025 年盈利预期。花旗近期将百威亚太 2025 至 2027 年销售预测分别下调 3%、4% 及 4%，以反映 2025 年下半年中国业务前景较预期逊色。这也是中国籍 CEO 程衍俊上任首份年度成绩单。去年 2 月，执掌帅印 7 年的 CEO 杨克离开百威亚太，全球首席供应链运营官程衍俊接过权杖，任首席执行官及联席主席。彼时外界认为，程衍俊的任命是百威亚太寻求重振中国市场的关键举措。但过去一年，这位本土籍贯掌舵者仍未带领百威走出业绩下滑通道。"2025 年，我们在中国的业绩未尽潜能。" 程衍俊在财报中直言。2025 年，在关键市场中国，百威亚太啤酒销量及收入分别下滑 8.6% 及 11.3%，每百升收入减少 3.0%，已是连续第二年出现下滑。业绩疲软的动因仍与当下中国啤酒市场的疲态有关。百威亚太在财报中指出，于 2025 年第四季度，受业务布局及即饮渠道持续疲弱所影响，销量减少 3.9%。一直以来，百威亚太在高端餐饮、娱乐场所等传统即饮渠道颇具优势。但过去两年，线下高端餐饮消费放缓，这给百威亚太带来不小打击。但在即时零售和电商等新渠道，这家国际巨头的探索转型较为滞后。去年，百威亚太高管就曾直言，百威亚太中国在非即饮渠道的占比低于同行。可以窥见，过去一年，百威亚太持续发力非即饮渠道的投入，包括在广东地区与批发商合作投资，提高销售团队的人员数量和能力；推大罐装啤酒强攻家庭渠道及家庭消费场景等。此外，2025 年百威亚太继续为旗下核心子品牌招揽新代言人，哈尔滨啤酒官宣双代言人王鹤棣和 NBA 球星哈利伯顿，与程衍俊上任后的聚焦百威、哈啤，强化年轻连接的品牌战略一致。但这也为百威短期的成本投入与盈利带来一定压力。时代财经注意到，百威亚太在财报中称，由于增加投资以支持经销商，并在非即饮及新兴渠道中加大品牌宣传，从而影响了去年收入，带来额外的获利压力。另据时代财经获悉，2026 年百威亚太在中国市场将维持高强度营销与渠道投放，尤其 2026 年正值美加墨世界杯赛事窗口。" 按照目前的啤酒趋势与竞争态势，百威亚太正处在一个战略换挡的阵痛期，新 CEO 的一系列动作要看到正向效果，可能还需要长时间观察。" 酒业分析师蔡学飞对时代财经指出，过去驱动百威增长的高端化叙事，正遭遇宏观消费情绪和国产品牌升级的两头挤压。当下国内啤酒行业已进入缩量时代。随着本土企业加速高端化与渠道转型，昔日领跑的国际啤酒巨头压力陡增。近日，燕京啤酒、重庆啤酒披露业绩预告。其中，燕京啤酒依托 U8 大单品持续放量，预计 2025 年度净利润为 15.84 亿元至 17.42 亿元，同比增长 50%-65%；重庆啤酒则全年实现归母净利润 12.3 亿元，同比增长 10.43%。另据此前披露的半年报数据与行业机构预测，华润啤酒、青岛啤酒两家龙头全年业绩或大概率实现增长。CEO 程衍俊肩上的担子依然艰巨。其在财报中明确表示，" 我们在中国市场的首要任务，是重新点燃增长态势，并重建市场份额的增长动能。"

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《如懿传》作为一部宫廷剧，自播出以来就吸引了无数观众的目光。这部由霍建华、周迅主演的电视剧，以其精美的服饰、宏大的场景和深刻的情感纠葛，成为了许多人心中不可磨灭的记忆。如今，想要重温这部经典之作，只需轻轻一点，即可在线观看免费，让我们一起回顾这部宫廷传奇。 《如懿传》讲述了清朝乾隆年间，如懿与乾隆皇帝之间的爱情故事。剧中，如懿（周迅饰）从一个普通女子成长为皇后，与乾隆（霍建华饰）共同经历了无数的磨难与考验。该剧以如懿的一生为主线，展现了清朝宫廷的权谋斗争、爱情纠葛以及人性的光辉。 首先，让我们来谈谈《如懿传》的在线观看免费渠道。随着互联网的普及，越来越多的影视作品开始走向线上平台。如今，观众可以通过各大视频网站、社交媒体等渠道，轻松找到《如懿传》的免费资源。只需注册账号，便可以在线观看这部宫廷巨制，感受如懿与乾隆之间的爱恨情仇。 在《如懿传》中，宫廷服饰的精美程度令人叹为观止。剧中的服装设计，从皇后到宫女，从皇帝到太监，每一件都独具匠心，充分展现了清朝宫廷的奢华与精致。这些精美的服饰，不仅为观众呈现了一场视觉盛宴，更是对历史文化的传承与弘扬。 此外，剧中的人物塑造也颇具特色。如懿、乾隆、高贵妃、皇后等角色，各具特色，性格鲜明。如懿的坚韧、乾隆的深情、高贵妃的狡猾、皇后的智慧，都让观众印象深刻。这些角色的情感纠葛，更是让人陷入其中，无法自拔。 在《如懿传》中，爱情与权力交织，演绎了一场场惊心动魄的宫廷斗争。如懿与乾隆的爱情，从青涩到成熟，从甜蜜到痛苦，充满了曲折与坎坷。而宫廷中的权谋斗争，更是让人瞠目结舌。在这场斗争中，人性的光辉与阴暗并存，让观众对宫廷生活有了更深刻的认识。 值得一提的是，《如懿传》的剧情紧凑，节奏明快。剧中没有过多的拖沓，每一集都充满了悬念，让观众欲罢不能。同时，该剧的台词也颇具韵味，既有古典诗词的韵味，又有现代语言的流畅，让人在欣赏剧情的同时，也能感受到语言的魅力。 总之，《如懿传》是一部值得一看再看的宫廷剧。如今，想要在线观看免费，只需打开视频网站，即可重温这部经典之作。让我们一起走进《如懿传》，感受宫廷的繁华与凄美，体验如懿与乾隆之间的爱情传奇。