2025消费大复盘：万店不稀罕，千亿才刚及格
文 | 蓝鲨消费，作者 | 杨硕，编辑 | 卢旭成2025 年的中国消费市场，注定被历史记住。这一年，社会消费品零售总额增速温和，白酒行业经历深度调整，飞天茅台跌破指导价，五粮液单季度营收腰斩。也是在这一年，潮玩盲盒、古法金饰、4 元柠檬水成为了资本关注的焦点，泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪冰城 " 港股三姐妹 " 集体爆发，名创优品的城市乐园店单日客流破万……冰与火之间，消费公司正在完成一场静默的进化。当低价竞争的潮水退去，真正有生命力的企业，正把枝叶伸向更高处。2025 年，哪些消费赛道和企业依然在 " 向上生长 "？茶咖万店连锁越跑越快2025 年，新茶饮毫无疑问是资本的 " 宠儿 "。这一年，古茗、蜜雪集团、霸王茶姬、沪上阿姨四家头部品牌扎堆登陆资本市场，上演了史无前例的 " 集体 IPO"。蜜雪冰城港股上市首日市值即破千亿港元，霸王茶姬成为 " 新茶饮美股第一股 "。六大上市茶饮巨头 2025 年上半年合计净利润突破 55 亿元，交出了一份傲人的成绩单。（蓝鲨消费根据公开资料整理）其中，蜜雪冰城以 5.3 万家全球门店、57.6% 的三线及以下城市占比，筑起 " 极致性价比 + 全产业链控制 " 的规模护城河。2025 年上半年，这家卖 4 元柠檬水的企业营收 148.75 亿元，净利润 27.18 亿元，同比增长 44.1%。它正在验证着一种模式：在下沉市场把成本控制到极致，本身就是最坚固的品牌壁垒。霸王茶姬则走出另一条路。以 " 东方茶定位 + 国风美学 " 为差异化标签，这家成立仅七年的品牌门店数激增至 7038 家，同比增长超 40%。海外门店达 208 家，覆盖 6 个国家，2025 年上半年海外 GMV 同比增长 77.4%。它似乎也正在表明：文化溢价可以穿越国界，中国茶饮有能力输出审美体系。出海已从品牌锦上添花的 " 试水 "，升级为关乎未来的 " 核心战略 "。这一年，蜜雪冰城海外门店突破 4800 家，东南亚市场本地采购率超 70%。其东南亚门店单店月均 GMV 达 51.2 万元，其发展模式在异国土壤再次得以成功复制。当古茗、沪上阿姨等新茶饮巨头在突破 " 万店规模 " 的同时，咖啡也成为茶饮巨头们共同的战略选择。蜜雪冰城以独立品牌 " 幸运咖 " 独立开店，门店突破 8000 家，目标直指 " 咖啡界的雪王 "。古茗将咖啡业务整合进现有门店体系，超 8000 家门店上线咖啡饮品，上半年推出的 52 款新品中 30% 为咖啡。茶百道则在四川、广东等地低调上线 6.9-12.9 元的现磨咖啡产品。但这并不能阻碍咖啡巨头们扩张的脚步——瑞幸以近 3 万家门店稳坐头把交椅，库迪以 1.5 万家规模紧随其后，挪瓦用 11 个月从 2000 店飙至万店，成为行业最大黑马。瑞幸的扩张策略呈现出明显的双线前行：在高线城市，聚焦大众化与中档购物中心，重点布局一楼等高曝光、高便利性点位，用更高的门店密度拦截即时需求。在低线市场，联营门店成为绝对主力，以低成本快速覆盖下沉市场，挖掘县域经济的咖啡红利。根据瑞幸咖啡发布的第三季度财报—— 152.87 亿元营收、50.2% 同比增长、1.12 亿月均交易客户，这家从财务造假废墟中重生的企业，已彻底完成自我救赎。库迪则是在在门店形态、营销场景等维度全线出击。从 " 有条缝就能开 " 到 " 开成便利店 "，库迪在试错中完成了店型策略的迭代升级。截至 2025 年 11 月，库迪全国门店总数达 15791 家，90 天内新增 2784 家，覆盖全国 360 个城市。对比 2024 年底的 8723 家，一年净增超 7000 家。在营销方面，库迪堪称 " 联名狂魔 " —— WTT 世界乒联、武汉网球公开赛、环广西公路自行车赛、英雄联盟全球总决赛、金鸡百花电影节……库迪的身影密集出现在体育、电竞、文娱三大流量高地。作为 2025 年咖啡赛道的最大黑马，从 2025 年 7 月至 11 月，挪瓦在四个月内净增 4617 家门店，单月开店最高达 1800 家，增速堪称全球第一，这源于挪瓦对咖啡扩张逻辑的一次彻底重构。开一家挪瓦便利店店型，需要什么？1 万元设备押金（可退还）、约 6000 元首批物料、2-4 平方米吧台空间。不需要专职咖啡师，便利店店员培训两三个小时即可上岗。不需要额外装修，共享宿主门店的营业执照与客流。这种低门槛的店中店模式，使得挪瓦用 11 个月跑完了别人 3 年的路。当瑞幸、库迪、挪瓦以三种截然不同的路径各自冲到万店规模，这场咖啡赛道的 " 三国杀 " 已经愈演愈烈。互联网大厂的战火烧到了线下2025 年，中国零售业终于告别了 " 线上取代线下 " 的发展路径——当 70% 的线下份额稳如磐石，当 30% 的线上渗透触达天花板，新的零售模式正在集中爆发。一边是 " 新势力 " 狂飙突进——山姆会员店以年开 10 店的速度创下入华以来新纪录，门店总数达 63 家。盒马 NB（超盒算 NB）门店突破 350 家，并正式开放加盟，向千店规模狂飙。京东七鮮、美团小象超市在天津一城年增前置仓超 20 家，山姆前置仓落子 19 家。美团 " 快乐猴 " 对标盒马 NB，在北京西单挂出巨幅广告。小象超市首家线下店在北京开业，与盒马鲜生、物美 " 胖改店 " 贴身肉搏……一边是老商超的 " 主动调改 "——永辉超市完成 222 家门店的 " 胖东来模式 " 调改，客流平均增长 80%，60% 以上调改门店盈利水平超越过去五年峰值。步步高 18 家调改门店销售额较改造前增长 5 倍，前三季度净利润同比暴增 357%。物美 " 胖改店 " 商品汰换率超 70%，黏性顾客中新用户占比达七成……在这场新零售格局的角逐中，各个企业都有自己的战略规划：比如，盒马鲜生的 " 一店多仓 " 模式，依托大店的供应链与品牌势能，前置仓作为履约节点的边际成本被大幅摊薄。更重要的是，盒马前置仓与盒马 NB（社区折扣店）形成协同：前者承接即时需求，后者覆盖计划性采购与自提场景，共同织密社区网格。山姆也以 " 门店 + 前置仓 " 模式跑通了大店体验与线上效率的协同——门店承担品牌心智与体验场景，前置仓覆盖周边即时需求。这套模型被业内公认为 " 即时零售的标准答案 "。京东七鲜在这一年跑出了 " 加速度 "。2025 年，京东七鲜在华北区域加速推进 "1 中心店 +N 卫星小店 " 模式，目标直指年底前京津地区全覆盖。10 月 1 日，望京凯德 MALL 新店开业，成为这一战略的最新注脚。这一模式的精妙之处在于 " 半径 3 公里 " 的协同作战：中心店承载更丰富的 SKU 与体验场景，卫星小店则作为前置履约节点，支撑起半小时级的即时配送能力。作为即时零售的巨头，美团小象超市的入局，将这场 " 店仓结合 " 模式推向新阶段。2025 年底，小象超市首家线下店在北京万柳开业，这更像是一个融合了物美 " 胖改店 " 的体验细节、盒马的自营商品逻辑、以及美团生鲜供应链优势的 " 混搭物种 "。值得关注的是，无论是 " 新势力 " 的突进，还是老商超的调改，其底层逻辑都是利用上游的供应链优势来重新打造商品力——种类丰富的海外进口产品，以及不断增多的 " 自有品牌 "，最终的目标是满足消费者需求，这完全颠覆了之前传统商超靠收取供货商通道费的落后模式。以自有品牌为例，各大 " 新势力 " 正在重新定义，并取得了骄人的成绩。以京东七鲜为例，截至 2025 年 10 月，七鲜自有品牌商品成交额同比增长 445%，SKU 数量突破 600 个，覆盖全品类。更值得注意的是渗透率：在刚刚过去的 9 月，平均每两笔七鲜订单中就有一单包含自有品牌商品。此外，阿里、京东、美团在线下零售业态还 " 多线作战 " ——盒马 NB 门店突破 350 家，半年数量翻番，11 月底正式开放加盟；美团 " 快乐猴 " 开出 5 家门店；京东折扣超市在宿迁、涿州等地布局 9 家……硬折扣也成为必争之地。2026 年初，硬折扣战火将从华东烧向华北与大湾区——盒马 NB 已官宣深圳首店、东莞双店即将开业，京东折扣超市盘踞华北，美团快乐猴进京试点。当 " 性价比 " 从营销话术变成生存底线，没有效率护城河的企业将被逐出牌桌。而在另一边，中国零食折扣赛道，正在一场盛大的 " 双雄加冕 " 中抵达巅峰。这一年，鸣鸣很忙以 2.1 万家门店、661 亿元 GMV 登顶港股，摘下 " 量贩零食第一股 " 桂冠，基石投资者阵容包括腾讯、淡马锡、贝莱德，44 倍国际认购创下近两年港股消费 IPO 之最。好想来母公司万辰集团全年营收首破 500 亿元，归母净利润同比增长超 220%，以 A 股唯一量贩零食概念股的身份向港交所递表，冲刺 "A+H" 两地上市。值得关注的是，面对存量时代的逼近，量贩零食双雄不约而同地将突围方向锁定为同一战略：从量贩零食向全品类折扣超市转型。2025 年 2 月，鸣鸣很忙发布双品牌战略：零食很忙继续专注量贩零食赛道，赵一鸣零食逐步转型省钱超市。截至年底，省钱超市已开出近 3000 家，新增百货日化、文具潮玩、烘焙、低温冻品等 400 个 SKU。好想来的门店迭代呈现两条线索：一是华北旗舰店、内蒙古省钱超市旗舰店等高线城市 " 大店 " 探索，将 IP 潮玩、沉浸式场景、会员服务整合进 400 余平米的空间；二是将家清日化、米面粮油等刚需民生品类逐步引入门店，通过极致性价比回馈消费者。零食双雄从 " 卖货空间 " 向 " 消费场景 " 的转变，最终或许将于互联网的硬折扣超市展开正面角逐。掘金情绪消费万亿蓝海2025 年的中国消费市场，正被一种无法称重、无法量化的 " 货币 " 重新定价，它就是 " 情绪价值 "。央视财经数据显示，超 9 成青年认可情绪价值，近 6 成愿意为之买单。央视网报道，2025 年 " 快乐经济 " 热潮中，潮玩垂类下单人数同比增长 100%。证券时报测算，中国情绪消费市场规模已突破 2 万亿元，2013 年以来年均复合增长率达 12%。在这片万亿蓝海里，三家企业以截然不同的姿态，站上舞台中央。泡泡玛特将一只 " 哭泣的娃娃 " 做成上半年营收破 10 亿的超级 IP，用 800 平方米眼泪球池让年轻人排队买票释放情绪；名创优品旗下潮玩品牌 TOP TOY 正式向港交所递交招股说明书；铜师傅则被资本市场贴上 " 中年人的泡泡玛特 " 标签，二次叩关港交所……2026 年 2 月 9 日，泡泡玛特发布公告称：全球销量突破 4 亿只，THE MONSTERS 单系列年销超 1 亿，这实际上也是泡泡玛特 2025 年爆红的必然结果。财报数据显示，2025 年上半年，泡泡玛特营收 138.8 亿元、同比激增 204.4%。经调整净利润 47.1 亿元，同比增长 362.8% 。半年业绩，全面超越 2024 年全年。市值方面，2025 年 8 月突破 4000 亿港元，创下历史峰值。资本市场对其的标签也从 " 盲盒公司 " 改为 " 全球化 IP 全产业链集团 " 。在其背后，是泡泡玛特 2025 年在海外市场也卖爆了——美洲市场收入 22.65 亿元，同比增长 1142.3%；欧洲及其他地区收入 4.78 亿元，同比增长 729.2%；亚太市场收入 28.51 亿元，同比增长 257.8% ……花旗研究 2025 年底发布的《全球消费者调查》显示：76% 的受访者在过去一年内首次购买泡泡玛特产品，其中 45% 是近三个月的新买家 。LABUBU 是绝对引流王—— 47% 的受访者拥有 LABUBU 产品，近半数因 LABUBU 首次接触泡泡玛特。长期以来，名创优品一直通过与与国际 IP（如三丽鸥、漫威）合作开发 IP, 但其 " 缺乏自有 IP" 的短板正在快速补齐。数据显示，截至 2025 年 6 月 30 日，名创优品旗下 TOP TOY 全球门店数量已达 293 家，其中 283 家位于中国内地
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《金陵秘事》是一部以南京为背景的历史悬疑剧，讲述了民国时期一段错综复杂的爱情与阴谋。随着剧情的深入，观众们被剧中人物的命运所牵动，而片尾曲《金陵秘事》更是为这部作品画上了完美的句号。 《金陵秘事》的片尾曲《金陵秘事》由知名音乐人创作，歌词深情而富有诗意，旋律悠扬动听，让人回味无穷。这首歌曲不仅为观众呈现了剧中人物的内心世界，更将金陵古城的历史韵味展现得淋漓尽致。 在《金陵秘事》中，金陵古城的繁华与沧桑交织，宛如一幅幅历史画卷。片尾曲《金陵秘事》以“金陵”为题，将这座古城的神秘面纱缓缓揭开。歌曲中“金陵烟雨江南，千古风流人物”的歌词，让人仿佛置身于那个充满传奇色彩的时代。 《金陵秘事》的故事围绕着主人公们展开，他们在这座古城中经历了种种磨难，最终找到了属于自己的幸福。片尾曲《金陵秘事》的旋律，如同剧中人物的命运一般跌宕起伏，让人不禁为之动容。 歌曲中“红尘梦断，相思成灰”的歌词，道出了剧中人物内心的痛苦与挣扎。而“岁月如梦，往事如烟”的旋律，则让人感受到了历史的厚重与沧桑。在这首歌曲中，观众们仿佛看到了那些在金陵古城中穿梭的影子，听到了那些被岁月掩埋的故事。 《金陵秘事》的片尾曲《金陵秘事》在影视作品中具有很高的艺术价值。首先，它为观众呈现了一幅金陵古城的历史画卷，让观众在欣赏剧情的同时，也能感受到这座古城的独特魅力。其次，歌曲中的歌词与旋律相得益彰，将剧中人物的内心世界展现得淋漓尽致。 在影视作品中，片尾曲往往具有画龙点睛的作用。《金陵秘事》的片尾曲《金陵秘事》也不例外。它不仅为观众留下了深刻的印象，更让人们对剧中人物和故事产生了浓厚的兴趣。在片尾曲的烘托下，整部作品的艺术价值得到了进一步提升。 值得一提的是，《金陵秘事》的片尾曲《金陵秘事》在音乐制作上也颇具匠心。歌曲的编曲巧妙地融合了古典与现代元素，使得整首歌曲既有古典的韵味，又不失现代感。这种独特的音乐风格，使得《金陵秘事》的片尾曲在众多影视作品中脱颖而出。 总之，《金陵秘事》的片尾曲《金陵秘事》是一首极具艺术价值的歌曲。它不仅为观众呈现了金陵古城的历史韵味，更将剧中人物的命运与情感表现得淋漓尽致。在未来的日子里，这首歌曲将继续陪伴着观众，回味那段充满传奇色彩的历史。